9月8日、中国信託業協会が発表した「2022年2四半期中国信託業発展評価」報告書によると、第2四半期末現在、信託資産規模は21.11兆元で、前年同期比2.28%増となり、第1四半期に比べて反発したが、信託業の営業収入、利益総額、人平均利益は前年同期比で下落した。また、今年上半期は信託会社の資本力が引き続き増強された。

業界関係者は、下半期を展望して、一連の安定成長政策の着地と経済修復の加速に伴い、信託会社の業績は改善される見通しだと指摘している。将来的には、差別化の発展は信託業界の主流の傾向となり、転換も持続的に深化するだろう。

資本力を打ち固める

　　資本管理の新規則が発表されて以来、信託業界は厳格な監督管理の下で、信託資産の規模は低下を続け、2021年には業界資産の規模は安定し始めた。今年第2四半期、信託資産の規模は第1四半期より反発し、信託資産の出所、信託資産機能、資金信託の投入、資金運用方式などの面から、信託資産の構造は持続的に最適化調整の過程にある。データによりますと、今年6月末現在、信託資産の規模は21兆11千億元で、2021年同期より4715億元上昇し、前年同期比2.28%、前月比4.70%増加しました。

また、今年に入ってからも信託会社の資本力は引き続き強化されている。6月末現在、全業界の所有者権益総額は7127億4500万元で、前年同期比202億元増加し、前年同期比2.92%増加した。

所有者権益の構成を見ると、払込資本金と信託賠償準備はいずれも増加を維持し、未分配利益は小幅に下落した。第2四半期末現在、信託業の実収資本金は3284.53億元で、前年同期比4.14%増加し、所有者の権益に占める割合は46.08%で、前年同期比0.54ポイント上昇した。信託賠償の準備は363億8000万元で、前年同期比10.36%増加し、所有者の権益に占める割合は前年同期比0.34ポイント上昇した。

業界関係者によると、資本力の強化は信託会社のモデルチェンジ発展の前提と礎石であり、これは会社のリスクを防ぐ実力を高め、より良い品質のモデルチェンジとグレードアップを実現するのに役立つだろうという。

利益の分化が顕著である

　　報告書によると、2022年第2四半期、信託業界の経営業績は下押し圧力に直面し、営業収入、利益総額と1人当たり利益は前年同期比で下落した。第2四半期末現在、信託業の経営収入は473億4600万元で、前年同期比21.39%減少したが、減少幅は第1四半期末より縮小した。

具体的には、6月30日現在、今年に入ってから、信託業の固有業務収入と信託業務収入は、前年同期よりある程度下落した。このうち、固有業務収入の面では、全業界の投資収益は120.65億元で、前年同期比9.54%減少したが、第1四半期の24.02%の下落幅に比べて、明らかに縮小した。アナリストによると、投資収益は資本市場の表現と密接に関連しており、第1四半期の調整を経て、第2四半期の株式市場の相場は改善され、これにより信託業の固有資産投資収益率と公正価値変動損益は第1四半期より顕著に向上した。

報告書によると、信託業務の収入低下の原因は主に信託資産の成長が減速し、規模拡張による収入への駆動力が低下し続けていることと、信託業のモデルチェンジ過程で信託資金が構造調整に投入され続け、資産リターンが比較的高い基礎産業、不動産、工商企業などの分野の割合が低下しているのに対し、収益が比較的低い標準化金融資産投資（特に債券）の割合が顕著に上昇している。

また、第2四半期末現在、信託業の利益総額は280.22億元で、前年同期比29.21%減少した。1人当たりの純利益は99.7万元で、前年同期比24.60%減少した。データによると、2022年上半期、信託業界は明らかな分化構造を呈し、すでにデータを発表した57社の信託会社を見ると、25社の信託会社の純利益がプラス成長（またはマイナスからプラスに転じ、損失が減少）を実現し、43.86%を占めた。一方、純利益の減少幅が20%を超えた信託会社の数は29社に達した。

モデルチェンジの効果の差が大きい

全体的に見ると、新たな規制が発表されて以来、信託業界は正式にモデルチェンジの発展段階に入り、業界はいくつかの特徴を示している。

信託会社の転換効果の差が大きい。例えば、第2四半期末のデータを見ると、転換業務はすでに一部の会社の利益成長点の1つになっているが、一部の信託会社は転換発展についてまだ合意に達しておらず、明確な転換発展方向がない。

差別化の進展は信託業界のトレンドになるだろう。上海金融発展実験室の主任はかつて、発展の新たな段階に入った後、モデルチェンジ業務は専門能力と総合サービス能力に対してより高い要求を提出し、新しい業務の市場容量は限られており、すべての信託会社のこの分野への進出を支えることは難しいと分析した。そのため、差別化の発展は監督管理の奨励方向だけでなく、信託会社が直面しなければならない選択でもある。

転換は持続的に深化するに違いない。近年、監督管理レベルでは信託法の改正を推進し、信託制度の整備を推進するとともに、信託業務の分類、信託差異化の監督管理を推進し、信託会社が転換を通じて業界の将来の方向を探すよう誘導している。各信託会社は次々と戦略面から転換配置を推進しており、業務から見ると、証券投資、家族財産管理、資産証券化、グリーン信託、株式投資、サービス信託、産業金融はいずれも将来の発展の重点である。「信託会社の現在のモデルチェンジの進展にかかわらず、将来的にはモデルチェンジの発展を深く推進する必要があります。そうしないと、業界の新たな発展段階に入る機会がなくなる可能性があります」言ったばかりだ。