最近、「債券通」の南向通は開通1周年を迎えた。南向通は大陸部の機関投資家が大陸部を通じて香港の基礎サービス機関と接続し、香港債券市場に投資する仕組みだ。オンライン1年来、南向通の取引量は絶えず増加し、投資家は日増しに活発になり、大陸部の機関投資家の投資ルートを増やしただけでなく、我が国の金融市場の双方向開放を着実に推進するのにも有利である。

債券市場の対外開放の推進は我が国が市場化、開放型金融市場システムを構築するための必然的な要求である。2017年7月、「債券通」の北向通が「開通」した、2021年9月、「債券通」南向通がオープンした。我が国は段階的に「債券通」の北方向開放と南方向開放を推進し、大陸部と香港のインフラシステムの接続を通じて、国外機構の我が国債券市場への「一点アクセス」を便利にし、債券市場の「価格アンカー」と「貯水池」の役割を発揮するのに役立ち、我が国の国際収支のバランス、外国為替市場の安定と人民元の国際化を促進するために支持を提供する。

債券市場の着実な開放に伴い、市場の活力は明らかに強化され、国際的な影響力は日増しに増加している。ここ数年来、我が国の債券市場の投資家のタイプは絶えず豊富で、数量は着実に増加している。2005年、国際金融会社とアジア開発銀行は銀行間債券市場で人民元債券を発行することを許可され、汎亜基金と亜債基金は市場投資を開始した。2010年には、入市可能な海外機関投資家の範囲を海外中央銀行系機関、人民元海外清算行、参加行に拡大し、2016年には海外保有金融機関や年金基金などの中長期機関投資家にさらに拡大した。2022年5月末現在、銀行間市場に進出している海外機関は1038社で、米国、カナダ、英国、フランス、ドイツ、イタリア、日本、シンガポール、オーストラリアなど60以上の国と地域をカバーしている。

今年7月、「交換通」の発売は我が国の債券市場の質の高い発展がまた別の重要なマイルストーンを迎えたことを示している。海外投資家にとって、「スワップスルー」は海外の既存の取引習慣を変えることなく、海外投資家の参加利便性を高め、集中清算メカニズムは海外投資家取引相手の信用リスク管理効率を効果的に向上させ、コストを削減する。同時に、「スワップスルー」は効率的で多元的なリスクヘッジの利便性を提供し、海外投資家の人民元債券投資需要の拡大をさらに支援する。我が国の債券市場にとって、「スワップスルー」はリスクヘッジ効率の向上と国境を越えた投資環境の最適化をもたらし、より多くの海外投資家を誘致し、投資家のタイプを豊富にし、取引規模を高め、市場拡大の中で取引流動性を改善し、業務相互作用の中で制度環境を改善し、市場開放発展と国境を越えた協力を高品質に深化させ、人民元の国際化プロセスを推進する。

南向通1周年を新たな起点として、債務市場の開放の扉はますます大きくなるだろう。次のステップでは、我が国の債券市場は依然として効率的に連結された多層市場システムの構築に力を入れ、多元化された合格投資家チームを育成する。債券市場のインフラの秩序ある連結を加速させ、要素の自由な流通を実現する。同時に、債券市場の法治基礎を打ち固め、監督管理の協同を強化し、リスク防止・コントロールを強化する。その上で、債券市場が要素流動型開放から規則などの制度型開放に徐々に移行するようさらに推進する。マクロ慎重管理を充実させ、国境を越えた資金流動の監督管理を強化し、市場運営のリアルタイムモニタリングをしっかりと行い、系統的なリスクモニタリング、評価、早期警戒メカニズムを構築し、金融安全を保証する上で、債券市場の改革開放と質の高い発展を着実に推進する。